Контекст

Партнеры

Инфо


RosInvest.Com ,

 -

Все о финансах и финансовой деятельности фирмы.

 

 

Портфель ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг

 

Вложения, осуществляемые предпринимательскими фирмами в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют порт­фель ценных бумаг. В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокуп­ность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридичес­кому лицу, выступающая как целостный объект управления.
Любой инвестиционный портфель представляет собой опреде­ленный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различ­ной степенью риска и доходности. Портфель ценных бумаг является инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
Основная цель формирования инвестиционного портфеля — обеспечение реализации основных задач финансового инвестиро­вания фирмы путем подбора наиболее доходных и наименее рис­кованных ценных бумаг. Исходя из основной цели фирма строит систему конкретных локальных целей формирования инвестицион­ного портфеля, основными из которых являются:

  • обеспечение высокого уровня инвестиционного дохода в теку­щем периоде;
  • сохранность и приращение капитала в перспективе;
  • обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного порт­феля;
  • доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции и сырья, имущественным и неимущественным правам;
  • расширение сферы влияния и перераспределение собственности.

Перечисленные конкретные цели формирования инвестицион­ного портфеля в значительной степени являются альтернативными. В зависимости от выбранных целей предпринимательская фирма может формировать различные типы портфелей ценных бумаг.
Существуют два основных признака, по которым классифици­руют портфели ценных бумаг. Они приведены на рисунке:

Формирование портфеля ценных бумаг

В зависимости от цели формирования инвестиционного дохода выделяют три типа портфеля ценных бумаг.
Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель, определяют виды портфелей, составляющих данную группу.
Портфель дохода ориентирован на получение высокого текуще­го дохода — процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, т.е. таких акций, кото­рые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инве­стиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенность этого типа портфеля в том, что цель его создания — получение определенного уровня дохода, величина которого со­ответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами портфельного ин­вестирования являются надежные инструменты фондового рынка, у которых высокое соотношение стабильно выплачиваемого про­цента и курсовой стоимости.
Комбинированный портфель (роста и дохода) формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или процентных выплат. Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит предпринимательской фирме — владельцу рост капитальной стоимости, а другая — доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой.
В зависимости от уровня инвестиционного риска различают три основных типа портфеля ценных бумаг.
Агрессивный портфель сформирован по критерию максимизации текущего дохода вне зависимости от сопутствующего уровня ин­вестиционного риска, В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстро растущих компаний. Инвестиции в портфеле яв­ляются достаточно рискованными, но вместе с тем могут прино­сить самый высокий доход.
Консервативный портфель наименее рискованный. Он состоит в основном из акций крупных, хорошо известных компаний, характе­ризующихся хотя 'и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в тече­ние длительного периода. Инвестиции портфеля консервативного типа нацелены на сохранение капитала. Консервативный портфель ценных бумаг обеспечивает предпринимательской фирме наиболее высокий уровень безопасности финансового инвестирования.
Умеренный портфель представляет собой сочетание инвестици­онных свойств портфеля агрессивного и консервативного типа. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными цен­ными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, риско­ванные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Портфель среднего роста является наиболее распространенной моделью портфеля и пользу­ется большой популярностью у инвесторов, не склонных к вы­сокому риску.
Кроме этого, выделяют региональные и отраслевые портфели, которые включают либо ценные бумаги, выпускаемые отдельными регионами (как частные, так и муниципальные), либо ценные бумаги каких-либо компаний, участвующих в данной отрасли экономики и обеспечивающих высокую доходность по своим бумагам.
Портфель иностранных ценных бумаг предусматривает вложения исключительно в ценные бумаги частных иностранных компаний и формирование из них инвестиционного портфеля.

Медиа Контекст

Реклама

Формирование портфеля ценных бумаг

Статистика

Формирование портфеля ценных бумаг Rambler's Top100